指數化投資的實踐：蔡醫師2021年績效回顧

2024 Jan 06 投資與其他

指數化投資的實踐與調整

蔡醫師從2019年底初次接觸「指數化投資」，2020年才毅然轉型為百分之百的「指數投資人」。具體的意思是：我手上已經沒有任何單一公司的「個股」，只有分散投資標的、被動跟隨指數的「ETF」。但是，指數投資人並不會把ETF用在短線操作、賺價差。我們必須無懼於市場的波動、大盤崩於前而色不沮，而且始終遵循「買進並持有」的紀律，才是一個真正的指數化投資人。

舉例來說，如果投資人在2020年疫情造成全球大崩盤的時候，緊握手上的0050股票不放，甚至勇敢地持續投入定期定額，那麼年底就會獲得豐厚的報酬率（對，我就是那個投資人），而且根本不需要花什麼時間在看盤上面，只要設定好定期定額下單就可以了。這個方式沿用到2021年也有效嗎？答案是：依然有效。以2021年的台股加權指數來看，大盤共上漲27.1%；代號0050的「元大台灣卓越50」則上漲21.7%。（註：0050輸給大盤，主要是因為這一年台灣的中型股表現強勁更勝大型股）

但這個數字不代表我今年的投資報酬率，因為我並不是在年初就all in 單筆投入，而是分散在一年之中定期定額投入，所以我自己計算了一下，我今年在台股的總報酬率大約是17.7%，美股則是5.2%。其他依照同樣方式投入的指數化投資人，應該獲得的總報酬率都差不多，供各位參考。

今年蔡醫師做了兩項調整

因為我在兩個地方做了調整，造成上面的總報酬率可能有少許誤差（但我懶得算那麼細）。第一個調整：我正在減少台股的投資部位，把資金轉向美股ETF。各位請看蔡醫師去年跟今年的資產配置圖表，兩者相比，台股的部位從77%大幅降到47%，減少的比例就是跑到美股去了。為什麼要這樣做呢？不是因為「看好美股後勢」而追逐美股，而是為了指數化投資的精髓之一：「分散風險」。

第二個調整：改買VT，不再買進VTI+VXUS。為什麼呢？並不是因為「看好VT後勢」，而是「因為懶」(被打)。蔡醫師本來想說，用VTI+VXUS的組合可以更大範圍的分散風險，但因為我買美股必須手動下單，每次下單兩支股票就扣兩筆手續費，那不如只買一支，既省時又省手續費。雖然VT包含的投資標的相對較少，但也有約9300多檔、來自於47個國家的股票，說實在的已經夠分散了。BND的部分則維持買進，加上富邦美債的部分，債券佔總資產的比例為26%（我自己的目標是抓20%-30%之間，沒有嚴格限制）。

指數化投資人的心境轉折

蔡醫師寫這篇年度回顧，並不是要告訴大家我的投資報酬率多厲害。因為投資報酬率這種東西沒有最高、只有更高，隨便都可以有個人來秀對帳單把我比下去。但我可以告訴大家，只要依照這套固定的方法，每個指數投資人都可以獲得與我相同的報酬率。你不會是最高的那個，但也不會是最慘的那個，因為我們的成績都差不多，都叫做「市場平均報酬」。

成為指數投資人，我覺得自己在心境上有很大的轉變。比如以前時常拿手機看盤，猶豫著什麼時候要把股票賣出，現在我只會偶爾在收盤後拿出來看一下，有時候忘記看也不會怎樣。還有，以前會去聽股市分析怎麼講（講得煞有其事），現在覺得那些都是事後諸葛，根本不用浪費時間看。也因為如此，我可以更專注在我的本業上：一項是既定的門診工作，另一項是我經營超過三年的線上瘦身班。

有這兩項本業在，其實我已經生活無虞了，我並不認為投資可以超過我的本業所得，就算有可能超越，那也是用高風險換來的，我並不想嘗試。畢竟很多人整天只想靠投資一夕致富、財富自由。事實上剛好相反，他們往往都會變成韭韭冒險野郎。投資對我來說就是：把錢放在一個可以穩定獲利的地方，這是為了將來的退休做準備。而經過這幾年的學習，我已經確定我放錢的最佳地點，就是指數化投資。