指數化投資的進擊：蔡醫師2023年績效回顧

2024 Jan 08 投資與其他

今年對許多投資人來說，應該是成果豐碩的一年（吧）。我們先來看看大盤：台股加權指數上漲26.83%（自2022收盤的14137，漲到2023收盤的17930點)。美股方面，SP500今年的總報酬是22.52%，VTI總報酬22.05%。

若以全球來看，VT總報酬16.97%，VXUS總報酬9.70%，表示美國本土的表現優於國際股市。債市則是讓人不期不待，美債BND總報酬只有2.35%。好吧至少今年不是負的。

那麼蔡醫師自己的績效呢？今年我的台股總報酬率為31.62%，美股總報酬率則是14.30%。咦？為什麼會跟大盤有明顯差別？其實我也不知道（毆）。

經過我的不專業推敲，可能是因為我在股市高點時，有賣掉一部分台股，然後買進一部分美股，以致於帳面上台股賺得多、美股賺得少。此外，也可能是被美債扯後腿，把美股總報酬率給拉低。

但是，我為何要這樣操作？

當然還是出自於我的良師益友 Jet Lee，我們在討論資產配置時（請看2022年底的圓餅圖），Jet 認為我投資台股的比重過高，這樣會造成波動性太大、不夠穩定。

什麼？我又不是只買一兩家公司的個股。我投資台灣50，等於是台灣最頂尖的50家公司，還不夠穩定嗎？對，50家很好，但如果跟囊括全球近1萬間優秀公司的VT相比，實在還差遠了。這就是為什麼我賣出台股、買進美股，富邦台50激減、而VT遽增。

喔對了，還有一個激增的欄位叫做BND（美債），資金來自於我把國內的富邦美債全賣了。理由跟上面相同：減持台股，增加美股。換算起來，去年底我的台股資產佔比是42%，今年底只剩下17%。

對於2024年的規劃

計畫趕不上變化，還有一個大問題我尚未解決，是關於我的保單。在接觸指數化投資之前，我除了銀行存款之外，主要的投資方式就是買保單。這個問題我請教過綠角學長，簡單來說答案是這樣：

『假如保單占可投資資金很大的比重，譬如40%以上，那麼自行取出運用，長期資產成長的效果會比較好。但假如該保單價值只占相對很小的一塊，譬如5%。那麼把它留著，當作投資組合中有信用風險的公司債部位，也是可行的。』

經過一番整理才發現，我的保單資產占總資金的比重高達35%（我自己都嚇到），看來是不得不做一些調整。所以2023年開始我逐步將到期的保單解約，並且將資金投入美股，這個動作我會在2024年繼續進行。

我想，2024年一定也會充滿變數，比方說升息與降息的預期，白熱化的美中科技大戰，看不見盡頭的地緣政治風險（俄烏、以哈、台海），中國經濟的硬著陸等。但只要我運用指數化投資，一樣也可以會波瀾不驚，敬請期待蔡醫師一年後的績效回顧吧！